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不管是東方人還是西方人 對於黃金還是有一股情感上的衝動 (圖:AFP)

財經界 2015 年發生了很多事，

包括年中全球股市震盪回測、

眾所矚目的聯準會在 12 月升息、

不停下挫的國際商品價格、

對於中國經濟發展放緩的恐慌、

希臘危機的關注。

全球富人的資產與投資規劃師認為，

2016 年全球資本市場動盪的機率還是頗大。

投資人都很好奇，

投資資產總額介於 2500 萬美元至 3000 萬美元的富人們，

2016 年會想要投資哪些領域，

並且避開哪些投資地雷呢？

各國央行不同調

花旗銀行 (Citi) (C-US) 全球私人財務投資長 Steven Wieting 表示，

2015 年各國央行的貨幣政策不同調，

2016 年這樣的情況將會持續，

並且建議投資人必須仔細審視自身投資部位所在區域的經濟走勢。

花旗銀行私人財富管理部門客戶門檻為 2500 萬美元，

並且已管理超過 3000 億美元的全球投資資產。

投資人可以很明顯地看到，

美國近 10 年來首次升息的當下，

歐洲央行則延長寬鬆貨幣政策到 2017 年 3 月，

此外還在 2015 年 12 月將隔夜拆款利率調降 10 個基點至 -0.3% 。

接著，英國央行很可能會調升利率，

日本央行則繼續購買日本政府債券，促進經濟。

債券市場的曙光

花旗銀行私人財富管理部門已將全球資產占投資組合比例從 5.5% 調降至 3.5% 。

這也代表花旗集團並不是相當看好 2016 年的市場動態。

不過，由於美國聯準會 (FED) 升息，

因此花旗集團十分看好美國國庫債券。

Wieting 說，縱使股市動盪還是會影響到富人的資產，

然而，全球高資產淨值富翁都傾向採取長期的投資策略。

此外，富人也都比較不在乎季報酬，

而是積極審視年度報酬率。

避險

瑞銀集團 (UBS) 財富管理部門全球高淨資產投資長 Simon Smiles 說，

由於市場動盪劇烈，

使得高淨資產的富人也逐漸接受避險工具的應用與操作。

然而，目前還沒有很多高淨資產的富人積極使用避險工具。

富人最有興趣的投資

房地產還是投資人除了股市以外，

最有興趣的投資標的。

Smiles 說，幾乎每個股市投資人都會詢問現在的房地產行情如何。

全球高淨資產富人投資房地產的方式與一般人不同。

富人傾向匯聚許多富人的資金，共同買下大批房地產物件。

此外，私人產權與房地產債券基金，

也在富人的投資品項當中。

超級有錢的富人會自己把房地產物件全包下來，

次等有錢的富人則是聚集次等有錢富人的資金一起買，

普通有錢的富人則會選擇購買私人產權或是房地產債券基金。

Smiles 表示，瑞銀集團亞洲的最大客戶，

近期不斷在尋問歐洲房地產物件，

包括大型房地產建案與連鎖飯店。

超級有錢的富人購買這些連鎖飯店，除了投資以外，

還能夠將這些已經打響國際知名度的飯店品牌，引進中國運作。

由於投資人想要分散投資股市的風險，

資產服務公司 Colliers International 預計未來 3 到 5 年，

約莫將有 4000 億美元的資金流入房地產市場。

其它投資標的

對於股市以外的投資標的，

全球高淨資產富人的接受度也比一般人高，

包括避險基金、私人產權與債券。

Wieting 說，部分投資人認為現在資本市場的漲勢可能已進入尾聲。

股市可能將進入高點，也增加了市場風險，

使得高淨資產富人開始尋找其它投資標的。

富人的投資策略都很謹慎，

在投資房地產或是其它標的之前，

都會詳細詢問與計劃需要持有的時間與投入的資金比例。

富人通常不會持有現金，

只會在不同的資產配置當中不停轉換。

不買油也不買黃金

國際油價 2015 年下跌超過 30% 至 35% ，

同時，黃金價格也已下跌超過 17% 。

瑞銀投資管理部門 2 年前就已經出清原物料投資市場，

因此也剛好避開 2015 年原物料商品跌價的慘事。

Smiles 說，由於投資人對於黃金還是有些情感上的偏好，

因此常常都會詢問是否已可以進場購買黃金。

不過在 2 年前，瑞銀集團急流勇退、出清原物料投資時，

市場出現不少輿論。

但從現在疲軟的國際商品價格來看，

不管是瑞銀集團的客戶或是輿論，

對於如此大膽的投資策略，只有讚嘆而已。

Smiles 說，過去他們也不知道商品價格跌價會如此慘重，

當時只是覺得不會再漲了，因而出脫。

從現在的情勢觀之，瑞銀集團表示未來也將維持零持有的投資策略。